Найбільший оператор «Київстар» (капіталізація на Nasdaq – $2,7 млрд) подолав останній регуляторний бар’єр до придбання сервісу пошуку і бронювання ліків Tabletki.ua. 29 січня Антимонопольний комітет (АМКУ) дав дозвіл на цю угоду.
Tabletki.ua – це сайт і додаток, де можна знайти та забронювати в конкретній аптеці препарати, а після – викупити їх у торговій точці. Сервіс на 10 млн користувачів збудувала родина Муравщиків із партнерами.
Вперше «Київстар» звернувся до регулятора ще в листопаді 2024-го. АМКУ двічі відхиляв заявки компанії.
Нинішньому рішенню передував перелік вимог, які зобов’язався виконати «Київстар». АМКУ оприлюднив їх 15 січня. Умови стосувалися користувацьких даних та конкуренції на ринку.
Одна з причин занепокоєння Комітету – «Київстар» володіє майже 98% у сервісі онлайн-запису до лікаря Helsi. Через це для купівлі Tabletki.ua Veon (материнська компанія «Київстар») мала взяти на себе зобовʼязання надавати доступ іншим учасникам ринку до аналітичних чи маркетингових сервісів, що можуть бути створені на основі об’єднаних даних Tabletki.ua і Helsi.
Що «Київстар» зробив для дозволу АМКУ на придбання Tabletki.ua
Заснований у 2010-му Tabletki.ua був прайс-агрегатором, на якому споживачі могли порівняти ціни в різних аптеках. У 2015-му брати Олександр та Євген Муравщики додали функцію бронювання ліків.
У 2024-му з Tabletki.ua співпрацювали 12 000 аптечних торгових точок. Це майже 70% усього фармацевтичного ритейлу країни. У 2023-му за допомогою сервісу Tabletki.ua аптеки продали ліків на 25 млрд грн, повідомляв Forbes Ukraine Євген Муравщик. Заробіток сервісу – 2% комісії з кожного продажу.
«Київстар» подав першу заявку на придбання компанії в листопаді 2024-го. Комітет її повернув, заявивши, що вона не відповідає вимогам Положення про порядок розгляду заяв. У лютому 2025-го компанія спробувала знову – безрезультатно. Нині АМКУ розглядав третю заявку, що надійшла від оператора в липні 2025-го.
Під час оцінки впливу угоди на конкурентне середовище на ринку онлайн пошукових систем (аптечних прайсагрегаторів) АМКУ встановив можливі негативні ефекти, йдеться в його повідомленні від 15 січня.
Щоб усунути це, «Київстар» надав перелік зобов’язань, які готовий зробити, щоб отримати дозвіл. Їх умовно можна розділити на дві групи.
Перша – зобов’язання щодо користувацьких даних:
- збір, зберігання та використання персональних даних користувачів Tabletki.ua та Helsi здійснюється виключно за їхньою згодою;
- користувачам не обмежуватимуть доступ до Tabletki.ua та Helsi, якщо вони відмовляться від розширених параметрів обробки своїх даних для рекламного чи поведінкового відстеження;
- компанія не буде використовувати персональні дані користувачів Tabletki.ua одночасно з даними користувачів Helsi без їхньої згоди;
- протягом шести місяців після укладення угоди компанія має запровадити механізм інформування про рекламне та поведінкове відстеження і надати користувачам вибір – від використання лише обов’язкових параметрів до повної відмови від обробки даних.
Друга – щодо конкуренції на ринку:
- не встановлювати ціни на доступ аптек до платформи Tabletki.ua, які не можна було б встановити за умови значної конкуренції на ринку;
- забезпечити рівні умови конкуренції при використанні аналітичних даних, отриманих в результаті обробки інформації з платформ Tabletki.ua та Helsi;
- якщо Veon створить нові аналітичні або маркетингові продукти на основі знеособлених даних користувачів Tabletki.ua та Helsi, то за прозорими умовами буде надавати доступ до них іншим гравцям ринку охорони здоров’я, фармацевтики, страхування тощо. Безпідставна відмова в доступі конкурентам за ринковою ціною не допускається.
Сума угоди й частка офіційно ще не повідомлялися. Forbes Ukraine звернувся до «Київстар» з проханням про коментар, але компанія не встигла надати його на момент публікації. Співзасновники Tabletki.ua Євген і Наталія Муравщики не відповіли на запити.
Виторг ТОВ «МТПК» за останні 12 місяців – майже 1,1 млрд грн ($25 млн), свідчать дані YouControl. Це в 1,8 раза більше, ніж за попередній аналогічний період. Прибуток – 844 млн грн ($20 млн). Маржа чистого прибутку – 80%.
Згідно з оцінкою аналітичного відділу Forbes Ukraine, завдяки динамічному зростанню цього високомаржинального бізнесу його базова вартість за останній рік зросла приблизно на третину. Саму вартість достеменно визначити складно через обмежену кількість світових біржових аналогів на схожій стадії зростання, а також дуже високу поточну рентабельність бізнесу.
Рік тому аналітичний відділ Forbes Ukraine давав оцінку вартості бізнесу Tabletki.ua в $30–80 млн. Враховуючи зростання базової вартості на третину, а також посилення ймовірності премій від покупця у звʼязку з побудовою ним екосистеми різнопрофільних онлайн-бізнесів, фактична ціна компанії цілком могла переміститися в зону тризнакових чисел.
Навіщо «Київстару» купувати Tabletki.ua
Угода з Tabletki.ua дозволить «Київстару» доповнити екосистему з Helsi, переконаний співрозмовник із телеком-ринку, що спілкувався анонімно, бо не може надавати коментарі на цю тему публічно. «У Helsi є дані про хвороби користувача, через Tabletki.ua йому можна буде пропонувати відповідні ліки», – описує він потенційну синергію від угоди.
Можливий і зворотний сценарій. «Відвідувачу сайту Tabletki.ua можна пропонувати записатися до лікаря через Helsi», – казав Forbes у лютому 2025-го керівний партнер Flyer One Ventures Віталій Лаптенок. Tabletki.ua у 2023-му мав 194,2 млн відвідувань.
«Вони можуть зробити інтеграцію рецепта від лікаря в Helsi, бронювання ліків на Tabletki.ua і доставку через Uklon», – говорив Forbes принципал Horizon Capital Денис Сичков теж у лютому 2025-го. Можна повністю закрити цикл, погоджувався тоді Лаптенок.
Реалізувати цей потенціал може бути непросто через зобов’язання перед АМКУ, які взяли на себе «Київстар» та Helsi. «Якщо сторони будуть добросовісно дотримуватися зобовʼязань на обмеження передачі даних без згоди клієнтів, синергія буде довгою», – додає вищезгаданий співрозмовник із телеком-ринку.
Спірним виглядає і пункт про надання конкурентам нових аналітичних або маркетингових продуктів на основі даних Tabletki.ua та Helsi, вважає керівник практики антимонопольного права юридичної групи LCF Сергій Бенедисюк.
«Такі продукти можуть бути розроблені суто для внутрішнього користування, й інформація щодо них може бути відсутньою в конкурентів», – додає він.
«Для фармринку купівля «Київстаром» Tabletki.ua – великий крок уперед з погляду побудови прозорої екосистеми», – казав Forbes CEO фармкомпанії «Дарниця» Андрій Обрізан у квітні 2025-го.
Агрегатор ділиться даними з фармацевтичними компаніями щодо того, які ліки мають попит у споживачів. «Досвід «Київстару» в роботі з великими даними допоможе посилити цей напрям, – вважає Обрізан. – Об’єднана BigData про аудиторію на 15–20 млн людей дозволить робити революційні речі».
